| Затраты на инвестирование в ПИФы |
|
|
Индивидуальный инвестор, выбирающий для себя тот или иной фонд, должен учитывать не только заявленную инвестиционную политику фонда и его показатели в прошлом, но и размер платы за управление, а также прочие расходы. Сравнительные данные по практически всем важным аспектам взаимных фондов приводятся в финансовых периодических изданиях, а также на специализированных web-сайтах. Эти материалы из финансовой периодики можно найти во многих научных и публичных библиотеках. Вы должны знать, что существует четыре важнейших класса выплат. Предварительный сбор (front-end load) - это комиссионные, или плата за продажу, вносимая инвестором при покупке акций. Комиссионные, которые используются в основном для оплаты услуг брокеров, продающих акции, не могут превышать 8,5%, но на практике они редко бывают выше 6,25%. Комиссионные фондов с невысоким уровнем предварительного сбора (с "низкой нагрузкой") (low-load funds) не превышают 3% от величины инвестированных средств. Фонды без предварительного сбора (no-load funds) вообще не предусматривают выплату предварительных комиссионных с продажи. Сборы фактически снижают сумму инвестированных денег. Например, каждая тысяча долларов выплачиваемая за акции фонда с 8,5%-ным сбором, означают уплату комиссионных с продажи в размере $85; в этом случае инвестиции в фонд составляют всего $915. Лишь для обеспечения самоокупаемости нужно, чтобы ваша совокупная доходность составляла 9,3% ваших чистых инвестиций (85/915 = 0,093). Заключительный сбор (back-end load) - это комиссионные за выкуп акций у инвестора (т.е. за "выход из фонда"). Как правило, фонды, которые предусматривают заключительный сбор, начинают с 5- или 6%-ного сбора, сокращая его на 1 % за каждый год, пока средства остаются инвестированными в фонд. Таким образом, к началу третьего года комиссионные за выход из фонда, равные вначале 6%, снизятся до 4%. Формально эти комиссионные известны как "условно отсроченные комиссионные с продажи". Операционные расходы (плата за управление) - это затраты взаимного фонда на оперативное управление портфелем, в том числе административные расходы и гонорары за консультации, выплачиваемые инвестиционному управляющему. Эти расходы, обычно выражаемые в процентах от совокупных активов, находящихся в управлении, составляют 0,2-4.5%. Акционеры не получают в явном виде счета на эти операционные расходы. Однако эти расходы периодически вычитаются (удерживаются) из активов фонда. Акционеры оплачивают эти расходы в виде снижения стоимости соответствующего портфеля. Прочие расходы, связанные с деятельностью фонда. Комиссия по ценным бумагам и биржам своими правилами позволяет инвестиционным управляющим фондов использовать активы фондов для оплаты затрат на распространение, таких как:
См. также: "Пайщики ПИФов: понимают ли они, что покупают?" |
277862815
